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他的理论。当然了，彼得林奇对股票算得上热爱，几乎是在任何一个场合，发表演讲，话题几乎全部都是跟股票投资有关。

费雪不如他们有钱，但也是一个有钱人。而且，费雪还培养他能力平庸的儿子，子承父业，继续炒股为业。费雪成功的让他的儿子认识到，他是平庸的不是投资天才。于是费雪的儿子，投资非常保守，所以长期获得正回报。能让自己的子女正确的认识自身能力，也说明费雪教育人也有一手。

反倒了一些赌徒，投机者们，写的书毫无说服力。一个劲的鼓吹发财绝技，强调短期内如何发财。

最热衷投机的莫过于台湾人。80年代的台湾，股票市场从1000多点涨到1。2万点。整个台湾所有家庭，全部都从土鳖，变成了暴发户。几乎所有的家庭主妇，都变成了阔太太。然后呢……股票崩盘，跌成了2000点。无数当年成功的投机家，纷纷都破产，或者丢掉了饭碗。

然后，在90年代中国a股市场出现了，台湾的投机赌徒们，纷纷到内地“传道”。内地的股市，大行其道的k线分析和技术指标，而这些赌术如贵真的稳赚不赔。台湾当年几百万“成功”的赌徒，为什么又重新变穷了呢？

——很少有例外，几乎所有的技术分析的大师，利文摩尔、江恩，基本都是从巨富到破产赤贫。

箱体理论的作者，也是十八个月赚了百万美元之后，其后，投资业绩一般，需要靠着演讲和出书赚钱。

发明了dmi、sar、rsi、mom、atr、adx等等经典技术指标的技术分析威尔斯。威尔德，虽然靠着他的技术指标赚了千万美元功成身退，但晚年却一再发表文章，让投资者放弃这些技术指标。

价值投资的大师，晚年纷纷都是亿万富翁！

而技术分析去预测股价波动的赌徒，能带着不俗的收益退休的，则是很少。

这就是赌术和投资的差距！

赌术，小花样短期内再成功，也不过是小花样，出来混迟早要还的。

至于价值投资，则并不是赚赌场里面其他赌客的钱，而是赚取公司的盈利回报。所以，价值投资者厌恶看不懂的东西，尽量回避这些。主动收缩投资范围，将投资范围缩小到自己能够理解的“能力圈”。在价值投资的领域，不是懂太多的聪明人才能发财，而是一些主动认识自己的能力不足，承认阻击不足，规避这些不足，难以判断的领域冒险，

正是因此，价值投资主动回避了风险，虽然，也可能错过了一些暴利。但是，这又如何呢？市场上利润是赚不完的，更重要的安全边际和对风险的控制。（未完待续。。）

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第三百九十四章　布局A股市场（三）

小伙伴价值投资公司，目前在美股和港股市场，投资和投机并重。尤其是是在美股市场，说是投资，也没人信啊。

不过，在国内a股市场，小伙伴公司还是秉承价值投资的理念，选择的公司都是一些值得长期持有，具备持续盈利、高分红等等特诊的股票。

投资了雅戈尔仅仅是一例，接下来，小伙伴公司又开始投资贵州茅台。

茅台的利润率不用多说，几乎是一台印钞机！

作为国内酱香型白酒的王者，茅台酒厂的毛利率超过93％！目前国内上市公司中，没有哪一家公司，毛利率能赶得上茅台。

如果巴菲特出生在中国，肯定不会买什么可口可乐，而是果断的重仓茅台。因为，从商品的毛利率和净资产收益率，以及品牌无形中的商誉。

中国a股唯一的实惠，可能就是商誉不算净资产里面，国外很多公司品牌知名度商誉都算