第167章 复盘24年国庆节前A股大牛市启动后策略（中） (第1/2页)

常长婷：那牛市什么时候会见顶呢？这个问题我一直很困惑，感觉很难判断啊。

阳亿万：牛市见顶确实很难准确预测，不过一般有一些迹象可以参考。

首先，静态 pe 肯定会拉上去，比如上一轮赛道股泡沫的时候，白酒几乎没有低于 60 倍 pe 的，一些医药相关赛道股，像眼科牙科 cRo 甚至能达到两百多倍市盈率。

其次，会有一些不正常的言论出现，比如会有一批人说失心疯的话，像眼科 200 倍 pe 的时候大 V 说伟大企业不能用常规 pE 来估值，还有人说酒喝多了就说茅台的估值中枢是 60 倍等。

第三，会有一批投资大 V 无视估值泡沫风险，天天截图创新高，并且发明一些投资语录，比如：伟大公司不怕套，好公司每天都是买点。

第四，会出现一批网红基金经理，基金经理饭圈化。

当然，如果这些现象都没有，就有人出来提示风险，那可能是像我们刚才说的老股民或者重仓其他市场的人。

不过这些都不是绝对的，市场行情很复杂，还得结合政策、经济形势、资金流向等多方面因素综合判断。

常长婷：您对节后的行情怎么看呢？很多人都觉得国庆后会继续高开。

阳亿万：从目前的情况来看，国庆后继续行情火爆的可能性是比较大的。

但是我个人认为，在行情火爆的时候也要保持一定的冷静。虽然市场整体趋势向好，但短期内涨幅过大也可能会有回调的风险。

所以我觉得逐步降些仓位可能更合适，这样在真的较大调整到来前手里能有灵活的现金可以回补，以便抓住后续的机会。

不过这只是我的个人观点，市场变化莫测，我们还是要密切关注市场动态。

常长婷：那对于板块方面，您有什么特别的看法吗？比如说现在大家都比较关注的券商、房地产和半导体等板块。

阳亿万：券商板块确实是一个值得重点关注的板块。

你看啊，券商是股市的风向标，大盘量能放大，市场交投活跃，这对券商的自营业务是非常有利的。而且从历史数据来看，2007 年大牛市，券商板块上涨 882%；

2015 年大牛市，券商板块上涨 178%；

2019 年结构性牛市，券商板块上涨 194%。

在 A 股休市期间，港股券商板块涨幅高达 81.78%，4 个交易日仅有一天小幅调整。所以，从这些情况来看，A 股 节后券商板块很有可能会出现疯狂上涨的情况。

常长婷：房地产板块呢？我看这个假期房地产销售好像很火爆啊，朋友圈都在说 “抢房大战” 之类的消息。

阳亿万：房地产板块在这个阶段也有一定的机会。

首先，从政策层面来看，地产是本轮政策的核心之一，政策上甚至用了 “止跌回稳” 这样的表述，这里稳的不只是行业，更是老百姓的资产和整个经济预期。

而且金九银十向来是各行业的销售旺季，这个假期楼市传来多条销售火爆的消息，相信十一期间这种情况还会更多。

不过房地产市场也存在一些问题，比如房地产供大于求已成事实，最大的人口红利也消失了，房市不可能回归以前的盛况，我们的目标主要是以稳为主，优化存量为主。

目前地产才启动 2 天，后面应该还会有反复的机会，所以在投资房地产板块的时候，还是要注意节奏，低吸高抛，关注政策的变化和市场的动态。

常长婷：半导体板块最近也很受关注呢，特别是美国总统签署了加速半导体芯片制造项目的立法，引发了半导体板块热度升温。您对这个板块怎么