第149部分 (第1/5页)

斯杉凵险恰６�头铺刂苯釉谑谐÷蛄�11亿股中石油，由此可见，中石油当时有多么的便宜，诱惑股神不了解这家公司，但也抵制不了低价。没有见过中石油任何的管理层，没有打电话跟中石油沟通，光靠着在市场吃进散户的筹码，就足足买了11亿股！

后来，石油涨价，傻子太多，忘记了时候石油行业其实也是周期性的行业。在2003年之前，石油还长期低于30美元一桶呢。由于油价上涨，造成石油公司业绩大涨，其实，这是不可持续的。假如，石油价格又跌了呢？跌破石油公司们的盈亏平衡点的价位呢？

所以，巴菲特卖卖卖，以高于10港元一股的价格，卖给了疯狂抢购中石油的买家。

赚了十倍，居然还遭到人嘲笑股神卖早了。但实际上，他仅仅是锁定收益，且在中石油不便宜，以及油价创历新高的时候卖出。

而油价不可能只涨不跌，油价峰值的靓丽业绩，也不会是常态。等到油价下跌时。全世界的石油公司都会很落魄，没理由相信中石油会例外！毕竟，石油是一项国际化程度很高的生意，大型石油公司，差别并不是很大。

不得不说，价值投资者是聪明的投资者！

价值投资者不卖的情况下。只有一个前提，公司不仅仅伟大，而且，股价很低很便宜。股价贵了，所有价值投资者都会卖掉。

长期持股赚分红，是因为一直没有涨疯了，一旦涨疯了，价值投资者肯定是卖给别的接盘侠的。

把价值投资理解为“只卖不买”的傻逼，肯定是没有认真看巴菲特；格雷厄姆的传记。他们不卖的股票。仅仅是因为没有傻子将至炒成天价。一旦傻子太多了，肯定卖给傻子。

聪明的投资者，其实正解是——精明的生意人，赚合理的利润，而不是冒险赚更多。

比如，一个生意人投资100万买入了一年赚20万元的铺子，如果他不是急需用钱的化，别人出100万元买。那么这个精明的商人肯定不考虑卖（5倍市盈率）。200万元，也不大乐意卖（十倍市盈率。如果有冤大头愿意不断喊价。喊到1000万、2000万（50倍~100倍市盈率）。而精明的生意人调查到其他的市场，还有类似的铺子没有涨价。那么，精明的生意人，肯定是选择以十倍二十倍的价格卖掉自己的“非卖品”宝贵的铺子。然后……拿着这笔钱，在其他地方买下10家铺子，开起了连锁店。

如果把聪明的投资者。跟优秀的实业老板画上等号，就能理解价值投资者的逻辑了。

而中国历史名著《史记》上就描述如何经商获得利润——“夏则资皮；冬则资緆（细麻布）；旱则资舟；水则资车；以待乏也。”

《史记》上描述的商人，到股市里面，就是价值投资者。便宜的买入，然后。卖给愿意购买的“顾客“。

也就是说，价值投资者应该把自己定义为商人，进的货是”股票“。从价值投资者手里面高价接盘的人，视为“顾客”。

所以，做生意总是能从顾客手中赚钱，开赌场的总能从赌客手里面获利，这就是价值投资者，站在概率偏盈的一方。

“老板，如果油价反而跌了怎么办？”张伟忽发奇想。

“短期不可能，美国陷入伊拉克战争时期，石油不太可能跌。不过油价跌了之后，航空股会受益。”王启年说道。

“老板，假设我们这么做一个实现，航空、石油股票各买一半，油价上涨，肯定石油公司涨疯了，可能不止翻翻，涨几倍也有肯那个。而与此同时，航空公司破产的概率不大，股价也不会跌没了。”张伟阐述自己的意见。

“继续！”王启年若有所思。

“假设，石油公司涨一倍，航空公司股票跌90％！我们的资产，比初