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quot；？？复利这块神奇的石头能够把铅变成金子的？？记住，金
第十章长期持有：如何拿得住
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钱是会增值的，钱能生钱，钱能生更多的钱。
"；
巴菲特的长期合作伙伴芒格感叹到："；如果既能理解复利的威力，又能理解获得复利的艰难，就等于抓住了理解许多事情的精髓。
"；
巴菲特之所以今天能够拥有巨大的财富，关键在于复利。
如果你在51年前的1956年，巴菲特刚刚开始管理投资时，给他一个1万美元的小雪球，巴菲特现在会把它变成一个3亿美元的超级巨大的大雪球。
也许你没有想到，这个超级大雪球只有50层，平均每一层只比上一层增厚。
1962年在巴菲特合伙公司的年报中，巴菲特推算了1492年西班牙女王如果不支持哥伦布航海而将3万美元以复利进行投资的话，170年后收益将高达2万亿美元，这个结果让我们对复利的力量大吃一惊。
想象一下，你手里有一张足够大的白纸。
现在，你的任务是，一张纸厚度只有毫米，也就是说1万张纸才有1米高。
那么，把它折叠52次，它有多高？一个冰箱？一层楼？或者一栋摩天大厦那么高？不是，差太多了，它的厚度是万亿公里，超过了地球和太阳之间的距离万亿公里50％。
到现在，我拿这个例子问过十几个人了，只有两个人说，这可能是一个想象不到的高度，而其他人想到的最高的高度也就是一栋摩天大楼那么高。 。 想看书来
第38节：第十章 长期持有：如何拿得住（6）
折叠52次的高度如此恐怖，但如果仅仅是将52张白纸各折叠一次后放在一起呢？只不过是毫米。
这就是复利与单利的区别。
长期投资就是一张纸连续折叠很多次，短线投机是一张纸折叠一次，然后再折叠另一张纸。
显然52张纸各折叠一次，远远不如一张纸连续折叠52次。
与你根本不了解的女人各过上一年，远远不如与一个心爱的女人连续过上52年，成为金婚夫妇。
事实上，每结婚又离婚一次，成本是巨大的。
巴菲特告诉我们，投资同样如此，在同样的复利利率下，连续多次进行不同的投资，收益率远远不如长期持有单一的投资。
因为每次买入又卖出股票一次，交易成本和税收成本也是巨大的。
成本越大，你最终拿到手的净利润越少。
频繁买卖投资，利润会随着复利大幅增加，同样成本也会由于复利大幅减少，造成投资净利润大幅减少。
而长期投资于单一项目有两重好处：一方面能够通过复利快速增收，同时由于交易次数大大减少而快速节支。
巴菲特小时候看漫画时，就明白了长期投资一个股票远远超过短期频繁投资多个股票的道理。
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巴菲特小时候最喜欢的连环画人物是李尔阿伯纳（Li'lAbner）。
这个美国名字不好记，我们就简单用中国话称其为"；阿呆"；。
阿呆人又笨，又邋遢，一直在纽约贫民区过着快乐的单身汉生活。
有一天，他看到了当地第一大美女，名字叫 阿呆叫她阿美，觉得她是世界上最美的人，是他的最爱。
但阿美怎么看得上又穷又笨的阿呆？她只对有钱的百万富翁感兴趣。
阿呆翻遍所有的口袋，也只有一块钱的硬币，想要得到美人比登天还难。
遭到阿美严厉的
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