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企业债券和公司债券相统一。

（3）中国借鉴市政债券只能从收益债券开始，目前尚不能发行一般责任债券——地方政府债券。但是，十六大确定了国有资产的两级管理体制，这为发行地方政府债券提供了一定的基础。

（四）可转换公司债券

可转换公司债券（convertiblebond）的全称为可转换为股票的公司债券，是指发行人依照法定程序发行，在一定期限内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。要理解可转换公司债券的概念，应该注意以下几点：

首先，可转换公司债券是一种公司债券，与公司债券有共同之处。在可转换公司债券转换为股票之前，其特征和运作方式与公司债券相同，它实际上就是公司债券。如果是附息债券，则按期支付利息。如果可转换公司债券在到期之前没有转换为股票，或者没有全部转换为股票，则这些可转换公司债券与一般意义上的公司债券一样，必须还本付息，并且在还本付息以后，这些可转换公司债券的寿命就宣告结束。

其次，可转换公司债券一旦转换为股票以后，其具有的公司债券特征全部丧失，而代之出现的是股票的特征。

再次，在可转换公司债券转换为股票时，在定价方面既适用公司债券定价理论，也需参考股票定价理论；在转换为股票以后，主要是股票理论。

（五）资产支持债券

资产支持债券（asset�backedsecurity），也称资产支持证券。资产证券化，是以美国为首的西方发达资本市场国家在20世纪80年代金融创新中涌现的金融品种，是以某种资产组合为基础发行的债券。

到目前为止，能够进行资产证券化的资产可以有以下几类：一是住房抵押贷款；二是应收账款；三是消费贷款，包括汽车贷款、学生贷款、房屋建造贷款等；四是设备租赁贷款；五是信用卡。

一般来讲，资产支持债券发行过程是：

（1）上述资产的拥有者，一般是银行或其他金融机构，向资产支持债券的发行者——特设目的载体（special�purposevehicle，SPV）“真实出售”需要证券化的资产。

（2）SPV将购买到的资产重新包装，根据质量不同，将资产按不同等级分类（有时还通过担保提高其信用等级），以这些资产为信用基础发行债券募集资金。

公司债券和企业债券的区别

企业债券与公司债券的主要区别有几个方面：

第一，发行主体的差别。公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此做了明确规定。因此，非公司制企业不得发行公司债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债券狭窄得多。在中国，各类公司的数量有几百万家，而国有企业仅有20多万家。在发达国家中，公司债券的发行属公司的法定权力范畴，它无须经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定；与此不同，各类企业债券的发行则需要经过法定程序由授权机关审核批准。

第二，发债资金用途的差别。公司债券是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，它的主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等。因此，只要不违反有关制度规定，发债资金如何使用几乎完全是发债公司自己的事务，无须政府部门关心和审批。但在中国的企业债券中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。